备受期待的SpaceX首次公开募股(IPO)将于下周登场，这场可能改写资本市场历史的大规模融资，将成为美国股市的重要考验。随着美联储利率决议的临近，市场正密切关注下周即将公布的重要通胀数据，希望通胀压力的缓和能够为降息预期再添筹码。
回顾周五，强劲非农就业数据引发了对美联储鹰派货币政策的担忧，人工智能(AI)支出的疑虑也打击了投资者情绪，以科技股为主的纳斯达克指数暴跌4.2%，跌幅超过1100点，创下自2025年4月关税风波引发暴跌以来的最差表现。
除了股票之外，美债、石油、黄金和比特币全线下挫。尽管如此，标普500指数2026年以来仍累计上涨约8%，较3月底的年内低点反弹约16%。
Nationwide首席市场策略师Mark Hackett表示：“过去两个月，支撑市场的是强大的上涨动能、投资者对科技股近乎无止境的需求，加上纯粹的技术性买盘狂潮，这些力量几乎压倒了所有其他因素。"
但现在风向突变，GMO的基金经理Tom Hancock指出，顺风顺水时，一切都好得不得了，可一旦急转直下，情况就会变得非常糟糕。
一些投资者已经开始为市场进入调整阶段做准备。除了估值过高的担忧外，中东局势升级以及能源价格再次飙升，都可能成为市场面临的重要风险因素。
展望下周，投资者将迎来美国消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)等关键通胀数据的考验。由于最新非农就业报告表现强于预期，市场开始担忧美联储未来可能将重点重新放在抑制通胀上，而非支持经济增长，这甚至引发了有关再次加息的讨论。
此外，下周多家科技行业重要公司的财报将陆续公布。虽然本周后半段科技股遭遇抛售，但过去几个月推动美股上涨的核心力量仍然是AI和科技板块。
SpaceX万众瞩目
马斯克旗下的SpaceX下周五将在纳斯达克正式挂牌交易。该公司已敲定了每股135美元的发行价，拟通过出售约5.556亿股筹集750亿美元，估值有望达1.77万亿美元。
该公司业务构成异常多元，涵盖火箭、卫星通信和AI等领域。由于马斯克个人影响力巨大，同时公司业务跨度极广，因此其合理估值一直是市场争论的焦点。财务数据显示，该公司2025年营收增长33%，达到186.7亿美元；但净亏损仍高达49.4亿美元。
"史上规模最大的IPO之一即将到来……我认为这是所有人关注的焦点，"Glenmede投资战略与研究主管Jason Pride表示，"围绕它的疑问在于，它究竟代表着市场新的成长机会，还是市场已经出现泡沫化的信号。”
SpaceX上市之后，AI行业还将迎来更多重量级IPO。包括AI领军企业Anthropic和OpenAI。Anthropic本周已秘密提交IPO申请文件。
Allspring Global Investments投资组合经理Matt Wittmer表示，SpaceX IPO是一个非常重要的风向标。因为这家公司本身就布局于多个投资者最关注的长期成长赛道，因此它将成为市场衡量未来成长股估值的重要参考。
CPI数据和重磅财报来袭
定于下周三发布的5月CPI报告将显示飙升的原油和汽油价格如何影响通胀。Pride表示，一个担忧在于能源价格上涨在多大程度上正在传导至CPI的其他组成部分。
"美联储将像鹰一样紧盯这份数据，他们希望看到除能源和食品之外的通胀项目依然保持稳定，而不会受到能源价格上涨的外溢影响。”
在能源价格飙升之后，利率期货市场反映出的概率显示，美联储今年加息而非降息的可能性正在加大。
年初时，投资者普遍预计美联储将在2026年继续降息，但现在市场预期已从“降息交易”逐步转向“更长时间维持高利率，甚至再次加息”，这也是周五科技股遭遇重挫的主要原因。而如果CPI和PPI超预期上行，恐将引发市场的进一步抛售。
科技巨头甲骨文(周三盘后)和Adobe(周四盘后)的季度财报也将备受瞩目。长期以来，科技股一直主导美国股市。而在最近一轮AI热潮推动下，科技板块市值占标普500指数总市值的比重已经超过39%，创历史新高。
这些财报将检验科技股交易的热度，以及企业软件行业能否摆脱年初因AI替代担忧带来的压力。分析师指出：“来自AI价值链更多环节的数据，将帮助市场判断当前AI牛市究竟还能持续多久。”
两大央行决议
在欧洲，市场焦点将集中于欧洲央行会议，面对中东冲突引发的能源价格上涨，市场普遍预期欧洲央行下周将加息。
"在缺乏第二轮效应的确凿证据、且不确定性加剧的背景下，欧洲央行此次加息主要是为了缓解通胀预期脱锚的风险，"摩根士丹利分析师在一份报告中表示。
加拿大央行也将公布利率决议，预计将利率维持在2.25%不变。5月通胀率维持在2.8%，处于加拿大央行1%-3%的目标区间内。
下周重要事件概览：
周一（6月8日）： 日本4月贸易帐、欧元区6月Sentix投资者信心指数、美国5月纽约联储1年通胀预期
周二（6月9日）： 德国4月季调后工业产出月率、美国5月NFIB小型企业信心指数、美国至5月23日当周ADP就业人数、美国4月贸易帐、美国5月成屋销售总数年化、中国5月贸易帐
周三（6月10日）：美国至6月5日当周API原油库存、中国5月CPI年率、美国5月未季调CPI年率、美国5月季调后CPI月率、美国5月季调后核心CPI月率、加拿大至6月10日央行利率决定、美国至6月5日当周EIA原油库存、美国至6月5日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、中国5月M2货币供应年率、
周四（6月11日）：美国至6月10日10年期国债竞拍、美国至6月6日当周初请失业金人数、美国5月PPI年率、美国5月PPI月率、美国至6月5日当周EIA天然气库存、土耳其央行公布利率决议、欧洲央行公布利率决议、欧佩克公布月度原油市场报告
周五（6月12日）：法国5月CPI月率终值、美国6月一年期通胀率预期初值、美国6月密歇根大学消费者信心指数初值
来源：财联社
编辑：玲子
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